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Las Family Offices finalmente aceptan los beneficios de invertir en Bitcoin


Hay muchas discusiones sobre las incertidumbres de las criptomonedas y cómo un intento de domar los mares enfurecidos del criptomercado podría significar el fin del mundo para los inversores. Como era de esperar, en medio de esta conversación se encuentra Bitcoin (BTC), cuya popularidad sigue creciendo en el mundo de las inversiones.

Aunque la volatilidad de Bitcoin está bien documentada, esto no ha impedido que los inversores adopten las criptomonedas como forma de llevar a cabo una estrategia de inversión diversificada. Curiosamente, la narrativa de la volatilidad está perdiendo algo de su potencia a medida que Bitcoin establece lentamente una estabilidad.

Por lo tanto, utilizaré esta pieza para analizar la creciente afinidad por los activos digitales y cómo Bitcoin se está convirtiendo rápidamente en una clase de activos de inversión viable para inversores institucionales y family offices.

El valor de Bitcoin

El origen de Bitcoin podría haber hecho que muchos dudaran de su eficacia. En un mundo basado en una cultura centralizada, es comprensible que la gente se enfrente inicialmente a una anomalía que podría desarraigar los cimientos de su sistema de creencias. En un momento dado, la gente no se atrevió a imaginar un mundo sin una institución estratificada formada por bancos y gobiernos que gobiernan la difusión del dinero y la información. Ahora que la descentralización está llegando incluso a las industrias más tradicionales, está claro que las criptomonedas están aquí para quedarse.

No obstante, sigue existiendo una pizca de duda sobre la viabilidad de Bitcoin como una clase de activo. Algunos creen que Bitcoin surgió de la nada. Por lo tanto, es imposible que el activo digital conserve su valor. Sin embargo, de mi reciente análisis de la historia del dinero y de los diversos teoremas que establecieron el origen del dinero, es evidente que Bitcoin cumple con los requisitos básicos que otras formas de dinero han pasado.

Curiosamente, se podría argumentar que el dólar de los Estados Unidos, el oro y otros metales preciosos no tienen ningún valor intrínseco, ya que los sentimientos de los mercados provocaron su valoración.

Bitcoin tiene una baja correlación con los activos tradicionales

Los inversores institucionales son conscientes de los riesgos que conlleva la asignación de un gran porcentaje de sus fondos a un determinado activo o índice de mercado. En primer lugar, la recesión de un mercado o activo de este tipo tendría un efecto paralizante en sus rendimientos. Lo mismo ocurre con los inversores que asignan la mayor parte de su cartera a clases de activos que tienen fuertes correlaciones entre sí. Por lo tanto, adoptar una estrategia que permita la asignación de fondos a diferentes clases de activos, con poca o ninguna correlación, es la solución adecuada. Aquí es donde Bitcoin sobresale.

VanEck publicó un estudio que destacaba algunos de los factores que ayudaron al ascenso de Bitcoin como producto de inversión viable. Uno de estos factores es la correlación del activo digital con los principales índices del mercado. En el estudio, VanEck señaló que la aparente disparidad de Bitcoin con respecto a los mercados establecidos y emergentes la convierte en una opción adecuada para la diversificación de la cartera.

Este argumento se mantiene después de considerar la correlación de Bitcoin con otros mercados desde enero de 2012 hasta julio de 2019. Mientras que otros mercados tenían correlaciones moderadas con una o dos clases de activos tradicionales, Bitcoin mantenía una correlación muy débil con todas las clases de activos examinadas. En otras palabras, Bitcoin podría encajar perfectamente en una cartera de inversiones y aumentar el rendimiento.

El estudio de VanEck fue más allá para demostrar la elegibilidad de Bitcoin como opción de inversión. Esta investigación ha supuesto la evaluación de la rentabilidad asimétrica de las carteras asignadas a porcentajes variables de renta variable, renta fija y Bitcoin entre enero de 2012 y julio de 2019. Una cartera con un 58,5% del fondo distribuido a renta variable, un 38,5% a renta fija y un 0,5% a Bitcoin generó rentabilidades que superaron a las de una cartera asignada exclusivamente al S&P 500 en más de un 150% a partir de julio de 2019.

La escasez de Bitcoin

Desde el principio básico de la oferta y la demanda, un producto básico tiende a retener o aumentar su valor cuando su oferta no se ajusta a su demanda. En otras palabras, mantener o aumentar la demanda de un activo al tiempo que se reduce su oferta provocaría que el precio de dicho activo se disparara. Este fenómeno se ha producido a lo largo de la historia de Bitcoin. El protocolo de Bitcoin reduce automáticamente a la mitad su producción aproximadamente cada cuatro años, instaurando la figura del halving. También es importante señalar que sólo es posible crear nuevas monedas, o minar, un máximo de 21 millones de BTC, y que ya se ha extraído un total de 18 millones de BTC.

Lo que todos estos hechos y cifras significan es que existe la posibilidad de que el precio de Bitcoin siga subiendo. Y esto podría haber incitado a entusiastas a predecir ridículas posibilidades para el precio de Bitcoin. Un popular partidario de las criptomonedas en particular afirmó que el próximo halving, programado para mayo de 2020, podría hacer que un Bitcoin se vendiera por un millón de dólares.

Aunque esta predicción suena exagerada, la historia de los precios muestra que el precio de Bitcoin siempre ha experimentado una subida, siempre que la recompensa por encontrar nuevos bloques se reduce en un 50%. La última vez que esto ocurrió fue en 2016, lo que llevó al mercado alcista sin precedentes de 2017. Antes de esto, un Bitcoin se vendía por 657 dólares. Poco más de un año después, el precio subió a alrededor de 20.000 dólares por moneda. Sin duda alguna, el halving previsto para el próximo año afectará al precio de Bitcoin. Aunque todavía no está claro qué impacto cabe esperar, apuesto a que la mayoría de los inversores institucionales seguirán de cerca el desarrollo de este acontecimiento.

La adopción está creciendo a un ritmo notable

Los desarrolladores están empezando a comprender que la adopción sostenida nunca se hará realidad hasta que resuelvan los problemas que se plantean en la lucha contra la eficacia de la escalabilidad y la seguridad de la Blockchain. Por lo tanto, el desarrollo registrado en este espacio es nada menos que notable. Por un lado, la Lightning Network, diseñada como una cadena lateral a la Blockchain de Bitcoin, podría mejorar la escalabilidad y reducir el coste y el tiempo de las transacciones. Esta y otras razones son algunas de las que explican por qué la perspectiva de la adopción de Bitcoin es buena.

Por si sirve de algo, las ventajas de asignar una fracción de su cartera de inversiones a Bitcoin superan las desventajas.

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Los puntos de vista, pensamientos y opiniones aquí expresados son únicamente de los autores y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.

Constantin Kogan es socio de BitBull Capital, miembro del consejo de administración de ABOTMI y ha sido inversor en criptomonedas desde 2012. Tiene más de 10 años de experiencia en liderazgo corporativo, tecnología y finanzas. Contribuye al espacio de los activos digitales, así como a las economías de valor.





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